中國當前已達到深度老齡化的水平，且保險人群的老齡化程度比國民人口的老齡化程度更高。中國已經(jīng)進入并將長期處于長壽時代，社會經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的“長壽”變革對保險行業(yè)必將產(chǎn)生重大且深遠的影響。
長壽時代下，保險行業(yè)面臨三大困境：對客戶來說，長期帶病生存催生出巨大的養(yǎng)老和護理需求，單純依賴保險產(chǎn)品無法覆蓋客戶的最終需求——養(yǎng)老和護理的實體服務；對保險公司來說，長期經(jīng)營面臨著嚴峻的長壽風險和護理風險；對保險行業(yè)來說，行業(yè)整體增長乏力，需要尋找支持行業(yè)長期發(fā)展的新模式。
本文立足于“籌資+服務”的產(chǎn)業(yè)鏈模式，將長期年金、長期護理保險同養(yǎng)老、護理等實體服務相結(jié)合，滿足多方需求，探討保險行業(yè)未來發(fā)展新模式。從客戶的角度，該模式能夠一站式全方位滿足籌資需求和服務需求。客戶在年輕時通過復利和杠桿效應實現(xiàn)資產(chǎn)增值，老年時免去支付環(huán)節(jié)、無縫對接高質(zhì)量的養(yǎng)老和護理服務，安享晚年。從保險公司的角度，該模式能優(yōu)化長壽、護理兩種保險風險的對沖機制，獲得長期穩(wěn)定的現(xiàn)金流。從保險行業(yè)的角度，該模式可以擴展新需求，開拓新市場，抓住長壽時代帶來的新機遇，促進行業(yè)的持續(xù)健康發(fā)展，助力社會養(yǎng)老體系的全面建設。
一、人口老齡化現(xiàn)狀分析
1、國際老齡化現(xiàn)狀
從國際經(jīng)驗來看，美國二戰(zhàn)以后、日本二十世紀70至90年代，以及韓國、新加坡等國家二十一世紀以來，均經(jīng)歷了人口老齡化水平的顯著上升。以日本數(shù)據(jù)為例，2020年普查結(jié)果顯示，其65歲以上人口占比已超過28%，是2000年此占比的1.7倍，目前仍處在上升區(qū)間，且未見減緩的跡象。
圖1部分國家65歲以上人口比例趨勢[1]
2、中國老齡化現(xiàn)狀
第七次全國人口普查結(jié)果顯示，我國人口年平均增長率下降至0.53%，人口年齡結(jié)構(gòu)“柱狀”化發(fā)展，截至2021年，65歲以上人口占比達到14.2%，老齡化程度已達到國際上深度老齡化指標。聯(lián)合國人口司預計[2]，我國人口出生率未來大概率將持續(xù)處于2%以下，2050年65歲以上人口將占總?cè)丝诘?6.1%。
行業(yè)經(jīng)驗上，保險人群預期壽命相對更長，增長趨勢與國民基本相同。整體預期壽命上升的同時，女性的預期壽命高于男性，且上升速度更快，男女差異不斷擴大。保險人群的預期壽命比國民人口的壽命平均約高5-6歲，長壽化更明顯。結(jié)合近年來死亡率的下降和疾病發(fā)生率的上漲，保險人群長期帶病生存將逐漸成為普遍現(xiàn)象。
綜合國際國內(nèi)的數(shù)據(jù)來看，老齡化現(xiàn)象普遍存在，我國已經(jīng)進入并預計將長期處于老齡化程度較高的階段，長壽時代鐘聲敲響，社會經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的“長壽”變革必將對保險行業(yè)產(chǎn)生著重大且深遠的影響。
二、長壽時代保險行業(yè)面臨的困境
長壽時代來臨，客戶的需求將發(fā)生根本性變化，面對新需求、新市場，現(xiàn)有的保險模式將面臨三大困境：首先從客戶來說，傳統(tǒng)保險產(chǎn)品無法全面滿足客戶需求，客戶購買意愿不足；其次從保險公司來說，長期年金和長期護理產(chǎn)品將面臨嚴峻的長壽風險和護理風險，公司經(jīng)營壓力顯著；最后從保險行業(yè)來說，由于整體增長乏力，找尋新模式支持行業(yè)長期發(fā)展尤為迫切。
困境一：客戶——保險僅滿足籌資需求，無法滿足服務需求
在長壽時代大背景下，預期壽命不斷提升，老年人口占比顯著增加，預計將會催生出巨大的養(yǎng)老籌資和醫(yī)療護理需求：一方面，由于退休后收入逐漸難抵支出，人們需要從年輕階段開始，為儲蓄充盈而不斷積累，通過各種金融產(chǎn)品進行養(yǎng)老籌資；另一方面，隨著年齡增長身體機能不斷下降，各種疾病發(fā)病率增加，專業(yè)的養(yǎng)老和護理服務需求凸顯，而目前養(yǎng)老照護市場發(fā)展仍未成熟，存在信息不對稱、各類養(yǎng)老和護理機構(gòu)良莠不齊等諸多問題，客戶難以像購買普通商品一樣迅速便捷地找到標準化、高質(zhì)量的養(yǎng)老和護理服務。簡言之，單純依靠保險僅能滿足客戶前期的籌資需求，但卻無法顧及長遠的服務需求。
困境二：保險公司——長壽風險和護理風險難以測控
對于保險公司來說，長壽時代帶來了新機遇，也面臨著新風險。一方面，養(yǎng)老需求和醫(yī)療護理需求預計會拉動長期年金和長期護理保險的銷售，給保險公司帶來新的業(yè)務增長點。另一方面長壽風險和護理風險難以準確定價評估和量化預測，對于保險公司后續(xù)經(jīng)營可能產(chǎn)生巨大影響。
以美國的長期護理市場為例，自二十世紀七十年代興起，但由于定價不足，后期經(jīng)驗嚴重惡化導致很多保險公司放棄繼續(xù)銷售長期護理保險。2002年銷售長期護理保險的公司數(shù)量有102家，到2012年下降到不足20家，新單件數(shù)也由75萬件下降至25萬件。以通用電氣的兩個保險子公司為例，2018年長期護理賠付率分別達到了527%和280%，2019年公司承受了185億長期護理虧損。
傳統(tǒng)意義上，通過業(yè)務組合，長期年金產(chǎn)品與長期壽險產(chǎn)品可形成天然風險對沖。長壽時代下，死亡率改善，以死亡為理賠責任的傳統(tǒng)壽險理賠金額減少，一定程度上彌補了年金產(chǎn)品生存給付金額的增加。但這兩種產(chǎn)品的客戶結(jié)構(gòu)存在差異，很難準確計算出各年齡段需要銷售多少傳統(tǒng)壽險才能達到對沖年金長壽風險的最佳比例，在實務操作中更是難以實施。
困境三：壽險行業(yè)——整體低迷，動力不足
近幾年來我國的壽險行業(yè)持續(xù)低迷，增長乏力。一方面受疫情影響，代理人展業(yè)遭遇限制；另一方面經(jīng)過近三十年的持續(xù)開發(fā)，多數(shù)購買力較強的客戶已經(jīng)持有一份或多份保單，市場接近飽和狀態(tài)，競爭趨于白熱化。
從歐美市場來看，壽險業(yè)同樣面臨發(fā)展動力不足的問題。歐美的保險業(yè)發(fā)展時間比中國早很多，市場達到飽和的時間也比中國早。可以觀察到，2016年以來，美國和歐洲的壽險保費在年度間雖小幅波動但整體上停滯不前。中國保險業(yè)需要一個新模式來避免陷入相似困境。
三、長壽時代的破局之路
通過將長期年金、長期護理保險與養(yǎng)老社區(qū)、康復醫(yī)院的實體服務相結(jié)合，打造一站式的籌資+服務產(chǎn)業(yè)鏈模式，既能滿足客戶的籌資和服務需求，同時能夠優(yōu)化長壽風險和護理風險的對沖機制，助力保險行業(yè)長期健康發(fā)展。
（一）客戶——籌資+服務的產(chǎn)業(yè)鏈模式一站式滿足客戶需求
保險是眾多金融產(chǎn)品中的一類，但在養(yǎng)老籌資上比其他金融產(chǎn)品更有優(yōu)勢。對客戶來說，到了老年真正需要養(yǎng)老和護理時，實體服務才是最終需求。通過養(yǎng)老社區(qū)或康復醫(yī)院給客戶提供實體服務，與保險產(chǎn)品形成完整的籌資+服務產(chǎn)業(yè)鏈，可以一站式滿足客戶的養(yǎng)老需求。
1）保險公司在養(yǎng)老籌資方面具備天然優(yōu)勢
對于客戶而言，很多金融產(chǎn)品都可作為籌資工具，如銀行存款、基金、理財、股票、保險等等，但長期年金、長期護理保險對于養(yǎng)老籌資來說更加適宜，它同時具有長期性、保證利率、保險杠桿的特征。一是長期性，保險可以看作一種強制儲蓄，通過繳納保險費，客戶定期將部分收入儲蓄下來，用于退休后的養(yǎng)老和護理費用支出，避免過度消費，同時通過復利效應實現(xiàn)財富的不斷累積；二是保證利率，保險產(chǎn)品的定價模式能為客戶提供最低保證收益，可以規(guī)避信用風險損失和市場利率下降導致資金損失的情況，這一點在經(jīng)濟下行周期中尤為重要；三是保險杠桿，保險和其他金融產(chǎn)品最本質(zhì)的區(qū)別就在于提供保險杠桿，通過大數(shù)法則聚集保險風險并合理定價，把收集到的保費轉(zhuǎn)移支付給不幸患病，需要護理等其他服務的人群，這使得保險不再只是個人的籌資行為，而是形成了社會整體的籌資效應。
保險公司的專業(yè)優(yōu)勢體現(xiàn)在以下兩點。首先，保險公司專精于研究死亡率、預期壽命等領(lǐng)域，對老年人的群體特征更熟悉，能夠根據(jù)養(yǎng)老籌資需求設計更好的產(chǎn)品；其次，保險公司擁有大量長期保單，善于進行長期現(xiàn)金流的規(guī)劃管理，能夠給客戶帶來長期的穩(wěn)定收益，避免大幅波動。
2）一站式的籌資+服務產(chǎn)業(yè)鏈模式才能全面滿足客戶需求
籌資需求是客戶的必要需求，如果缺乏充足的資金，老年階段很難獲得高質(zhì)量的服務。但籌資僅僅是手段，其目的還是為了老年時能夠獲得養(yǎng)老和護理服務，服務需求才是客戶的最終需求，因而籌資和服務供給二者缺一不可。目前傳統(tǒng)保險產(chǎn)品僅僅解決了籌資需求，實際服務還需客戶自行向養(yǎng)老和護理機構(gòu)購買后才能實現(xiàn)。考慮到養(yǎng)老和護理服務銷售信息甄別困難，服務質(zhì)量參差不齊，客戶難以自行挑選到高品質(zhì)的養(yǎng)老和護理服務，如果能將籌資端和服務端有效結(jié)合起來，便可一站式滿足客戶養(yǎng)老和護理所有需求，規(guī)避市場上低質(zhì)量醫(yī)療護理機構(gòu)，為客戶提供更全面、便捷、標準化、高質(zhì)量的服務。
保險公司有能力突破目前僅提供單純保險產(chǎn)品的傳統(tǒng)模式，開創(chuàng)產(chǎn)業(yè)鏈模式，將籌資端和服務端相結(jié)合。一方面通過年金和護理產(chǎn)品，滿足客戶養(yǎng)老和護理的籌資需求；另一方面通過養(yǎng)老社區(qū)或康復醫(yī)院提供實體服務，滿足客戶根本性的養(yǎng)老和護理服務需求。還可以打通籌資和服務之間的支付環(huán)節(jié)，將保險支付的年金直接轉(zhuǎn)到養(yǎng)老和護理服務機構(gòu)，實現(xiàn)無縫對接，給客戶提供進一步的便利，形成籌資+支付+服務的全流程模式。
對于客戶來說，前期購買長期年金、長期護理這類保險產(chǎn)品進行籌資，并通過復利效應實現(xiàn)資產(chǎn)增值；步入老年便可直接獲得養(yǎng)老和護理的各項服務，從居住、飲食、運動、老年活動到醫(yī)療、護理，一站式全方位實現(xiàn)養(yǎng)老需求，便捷無憂，見證真正意義的保險。
（二）保險公司——用實體服務對沖長壽風險和護理風險
長期年金和長期護理保險的保險期間通常會延續(xù)幾十年，保險公司面臨嚴峻的長壽風險和護理風險。以往傳統(tǒng)保險公司通過壽險和年金產(chǎn)品進行風險對沖，但由于長壽風險很難精確的預估，進而增加風險暴露。采用實體服務可以一定程度對沖長壽風險和護理風險，解除保險公司的后顧之憂。
1）長壽風險和護理風險影響巨大
對于長期年金產(chǎn)品，客戶生存時間越長，領(lǐng)取生存金的期數(shù)就越多、整體金額規(guī)模也越大。在死亡率不變的情況下，保險公司可以通過大數(shù)定律，基于死亡率計算未來不同壽命的人數(shù)，再結(jié)合費用率、投資收益率等其他假設計算保費。而外生環(huán)境改善導致未來的死亡率難以準確預測，保險公司的定價就會產(chǎn)生偏差，一旦低估未來客戶領(lǐng)取生存金的金額，導致保險公司定價偏低，同時低估準備金，嚴重的情況下，可能會導致保險公司收不抵支。
以一個40歲男性購買的10年交終身年金產(chǎn)品為例進行測算，在保費不變的情況下，如果預期壽命增加3歲（長壽情景1），保險公司的價值幾乎減少了一半；如果預期壽命再增加3歲（長壽情景2），保險公司的價值會下降到基礎(chǔ)情景的13%。縱觀行業(yè)00-03生命表到10-13生命表這十年的演進，其中養(yǎng)老表的預期壽命上升了3.4歲。考慮到死亡率在下降到一定程度后，改善速度可能會有所放緩，預計在2040年左右，保險業(yè)將可能迎來長壽情景2的預期壽命水平。
對于長期護理產(chǎn)品，不但有長壽風險，還面臨著護理風險。就長壽風險而言，隨著壽命的延長，人均接受護理的時間也會延長，進而導致護理成本的增加。從護理風險的角度看，在未來，醫(yī)療水平的提升，將提高部分重大疾病治愈率，帶病生存的占比可能大幅增加，治愈前后的護理時間均可能延長。重疾保險的疾病近些年來一直處于較高速度的增長，預計未來護理發(fā)生率也將長期增加。護理發(fā)生率、護理時間的不確定性都可能給保險公司帶來損失。
以一個55歲女性購買的10年期長期護理產(chǎn)品為例來測算，護理發(fā)生率上升30%會使價值下降72%，護理風險對保險公司的影響極大。
通過上述測算綜合考量，長壽風險和護理風險對長期年金和長期護理產(chǎn)品的影響極大，如果沒有完善的風險對沖機制，將給保險公司的長期經(jīng)營埋下巨大隱患。
2）籌資+服務模式下的風險對沖效應
在籌資+服務的產(chǎn)業(yè)鏈模式下，保險端由壽命延長的可能性引發(fā)長壽風險、進而造成年金給付成本上升，但同時養(yǎng)老服務端的客戶在社區(qū)居住的時間也將相應變長，保險公司獲得的服務收入隨之增加。在原有的長期年金保險產(chǎn)品基礎(chǔ)上增配養(yǎng)老社區(qū)服務，可以對長壽風險進行一定程度的對沖。
和長壽風險類似，護理風險也可以通過保險與服務的結(jié)合進行對沖。傳統(tǒng)情況下，一旦護理惡化超出定價或調(diào)費的預期范圍，造成虧損，長期護理業(yè)務將不得不終止，這對公司和客戶都將是嚴重的損失。但在新模式下，護理人數(shù)變多或者護理時間變長，這些增加保險理賠的情景都會帶來護理服務收入的增加，可以實現(xiàn)風險對沖。
長壽風險和護理風險通過服務端得以對沖，不僅解決了保險公司的后顧之憂，降低保險公司的經(jīng)營風險，還提升了保險行業(yè)開發(fā)長期年金和長期護理保險的動力，豐富年金和護理保險市場，形成良性循環(huán)。
（三）保險行業(yè)——新模式助力保險業(yè)長期發(fā)展
長壽時代的經(jīng)濟新藍海，給保險公司擴展客戶需求、打開新市場帶來了寶貴的機遇。通過長期年金保險、長期護理保險搭配養(yǎng)老社區(qū)或康復醫(yī)院，同時滿足客戶的籌資和服務需求，打造全流程的一站式服務，讓客戶享受高質(zhì)量的老年生活，對客戶來說具有極大的吸引力。對保險公司來說，籌資+服務的模式不但可以一定程度對沖長壽風險和護理風險，還能夠拉長保險公司的經(jīng)營和投資周期，在原本客戶開始領(lǐng)取年金或護理金的資金流出階段，通過支付通道將現(xiàn)金流從虛擬保險端注入實體服務端，在閉環(huán)內(nèi)回籠資金，完成從保險到服務的自然延續(xù)。
籌資+服務的新模式優(yōu)越性可通過美國聯(lián)合健康的案例進行佐證。考慮其不同點在于，本文介紹的是養(yǎng)老和護理保險+服務模式解決客戶養(yǎng)老和護理需求，聯(lián)合健康采用的是醫(yī)療險+服務模式解決客戶醫(yī)療需求；而相同點體現(xiàn)在保險支付與相關(guān)服務的上下游聯(lián)合經(jīng)營，聯(lián)合健康在銷售醫(yī)療險的同時，也參與到醫(yī)院、診所的醫(yī)療服務中，集中了客戶的藥品和器材需求后大規(guī)模進行采購，既降低供應商成本，又降低客戶醫(yī)療費用，還能減少保險公司的理賠成本，一舉多贏。對比美國最大的壽險公司大都會，單純以保險銷售業(yè)務為主，市值581億美元，而聯(lián)合健康先進的醫(yī)療險+服務閉環(huán)模式下，市值達到了4647億美元[6]。
籌資+服務的產(chǎn)業(yè)鏈可以通過完整的產(chǎn)業(yè)閉環(huán)對沖風險，給公司帶來長期穩(wěn)定的現(xiàn)金流；積累大量客戶之后形成規(guī)模效應降低養(yǎng)老、護理成本，實現(xiàn)客戶與公司的雙贏，有利于公司的可持續(xù)健康發(fā)展，助力保險業(yè)走出困境。
四、結(jié)語
籌資+服務的產(chǎn)業(yè)鏈模式有諸多優(yōu)勢，但也對保險公司提出了新的要求：
1、觀念轉(zhuǎn)變。要改變單純給客戶提供保險產(chǎn)品的傳統(tǒng)觀念，思考如何能夠更好地滿足客戶多方位需求，給客戶帶來更便捷、高質(zhì)量的全生命周期服務，要真正地做到以人為本，實現(xiàn)客戶對高品質(zhì)養(yǎng)老、護理的追求。
2、穩(wěn)健經(jīng)營。公司需要不斷提升自身的綜合經(jīng)營管理能力，避免一味追求短期業(yè)務增長而忽視了長期發(fā)展，應確保長期穩(wěn)健經(jīng)營，不能過于激進、盲目擴張，需平衡公司發(fā)展速度和短期流動性。保險公司銷售給客戶的每一份長期保險都是一個長期承諾，要將對客戶負責的宗旨落到實處。
新的籌資+服務產(chǎn)業(yè)鏈模式也是保險公司助力養(yǎng)老三支柱建設、服務社會民生的體現(xiàn)，通過商業(yè)保險和各項養(yǎng)老、護理服務，可以解決長壽時代下關(guān)系到百姓切身利益的民生問題，讓老年人享受高品質(zhì)的老年生活。以人為本，以生命為本，實現(xiàn)商業(yè)向善，承擔社會責任，踐行一個社會組織的重要使命。目前市場上已經(jīng)有保險公司正在或?qū)⒁季逐B(yǎng)老社區(qū)，其中泰康人壽作為籌資+服務模式的先行探索者，已經(jīng)在北京、蘇州等24城建設了27家養(yǎng)老社區(qū)，入住人數(shù)超過6000位，為保險公司開展籌資+服務產(chǎn)業(yè)鏈模式領(lǐng)航，并將持續(xù)深耕未來之路。
在老齡化程度日益加劇的今天，長壽時代所引發(fā)的種種需求和風險，都將使保險公司面臨深刻的變革和挑戰(zhàn)。只有轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)觀念，積極迎接變化，在穩(wěn)健經(jīng)營的同時履行社會擔當，才能避免陷入美國壽險發(fā)展中的困境，維持行業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展。泰康在大健康戰(zhàn)略下，將保險產(chǎn)品財富規(guī)劃與高質(zhì)量醫(yī)養(yǎng)服務結(jié)合，緊貼長壽時代需求，形成具有戰(zhàn)略優(yōu)勢的商業(yè)模式，提供更能滿足客戶需求的養(yǎng)老和服務方案，為企業(yè)帶來更全面的商業(yè)活力和競爭優(yōu)勢，迎接長壽時代帶來的新機遇。
